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发布三季度业绩报告:2024年三季度实现营业总收入242.75亿元,同比增长18.99%,实现归母净利润45.37亿元,同比增长16.60%。【慧博投研资讯】其中,2024Q3单季度实现营业收入73.77亿元,同比增长0.91%、环比下滑14.91%;实现归母净利润12.32亿元,同比下滑24.60%,环比下滑34.59%。(慧博投研资讯)投资要点
2024年1-9月,由于三季度准东装置检修,叠加市场下行影响,公司产品单季度销量走低,导致公司三季度单季营收环比下滑。其中聚烯烃销量减少8.16万吨,环比下降14%;EVA销量减少3.2万吨。此外,三季度产品和原料之间价差收窄,影响企业效益。根据百川盈孚,2024Q3聚乙烯、聚丙烯、EVA、焦炭市场均价分别环比下滑2.5%/0.17%/10.02%/6.90%。在产品价格下滑的同时,公司主要原材料原料煤和炼焦精煤采购价分别环比上涨4.9%和下降4.4%,原材料降价幅度低于终端产品降价幅度,导致公司三季度产品盈利能力变弱,业绩承压。
期间费用方面,2024Q3公司销售/管理/财务/研发费用率分别为0.34%/2.69%/2.31%/2.82%。有必要注意一下的是,公司研发费用在第三季度大幅度增长至6.84亿元,同比增长94.35%,用于覆盖新产品研究开发、节能环保、智能化改造等领域。现金流方面,受到内蒙项目后续资金需求影响,2024年三季度公司经营性现金流量净额为16.34亿元,同比下滑30.86%
公司内蒙古项目进展顺利,已累计完成固定资产投资254亿元,其中第一套聚烯烃装置已于10月14日完成中交,第一台汽化炉预计11月内投煤,11月底产出合格产品。此外,公司正筹划建设新疆准东基地,布局400万吨煤制烯烃产能。新疆煤制烯烃的最大优点是当地存在露天煤矿,可为企业来提供低价煤炭,布局新疆准东将进一步巩固公司资源和原材料成本优势。
经济下行风险;产品价格大大波动风险;项目建设没有到达预期风险;受环保政策开工受限风险;下游需求没有到达预期的风险。
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